前纽约联储行长Bill Dudley在专栏撰文如下：

　　按照媒体的叙事，好意思联储或者正在遇到围攻。总统特朗普不休要挟要衔命鲍威尔，还有东谈主抱着作念下任主席的思法对鲍威尔横加指责。两位好意思联储理事上周反对保管利率不变，为1993年以来第一次出现理事会中多东谈主对利率方案持异议的情况。

　　别被这出闹剧给诱导了。就好意思联储何如处治经济而言，这种事充其量仅仅茶壶里的风暴。

　　特朗普对鲍威尔简直莫得影响力。最高法院还是说明，除非“有刚直意义”，不然总统不行将主席免职——而特朗普所称的翻修资本超支并未达到这一门槛。鲍威尔策画作念满到2026年5月收尾的主席任期，并可能络续担任理事。好意思联储的适度权掌捏在他手中，而不是特朗普。

　　不管谁接替鲍威尔，一进取任，都可能不听特朗普的话。如若特朗普条目他在显着有违好意思联储双重作事的情况着落息，主席可能对这一条目给予拒却，除了施压主席，特朗普不管何如都必须劝服联邦公开商场委员会，但他不一定有这个才气。如若说他有契机在本届总统任期内任命两三名以上委员，我将感到十分骇怪。

　　固然米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒这两位理事都对利率方案建议反对，但由此就判断好意思联储里面不对很大不免有失偏颇。 把柄6月发布的经济预测，FOMC整体19名委员都展望改日几年将降息。他们之间仅在时辰和幅度上存在不对。鉴于这两位委员“正值”都是特朗普任命的，他们的反对观念无需太兴趣。

　　好意思联储主席对FOMC的影响玄机且多面。主席认真制定会议议程，聘请将作当事者谈主员分析的议题（而无论断）拿到会议上研究，为好意思联储理事会分拨FOMC任务，适度理事会的东谈主手资源。当战略不对不大时，委员们有充分的意义维持主席。其专科常识和信誉越高，他们就越欣慰听从。举例，在20世纪90年代的互联网泡沫时间，他们顺从了主席艾伦·格林斯潘的判断，认可分娩力增长将扼制通货扩张，这些源于他们对格林斯潘经济预测素质的信任。

　　只有认可货币战略的总体标的，FOMC投票者时常不会因为时辰和幅度的互异而对利率方案持有异议。进取一两张反对票每每标明存在要紧不对，并可能要挟到主席在委员会表里的影响力。 好意思联储主席很少会在遭到两三名以上成员热烈反对的情况下试图强行作念出决定，但这也取决于异议者的动机。我个东谈主以为上周是一个特例，沃勒和鲍曼之是以对降息暗示异议，前者是因为思接替鲍威尔，后者出于对特朗普任命她为好意思联储监工作务副主席的“感谢”。我怀疑这两东谈主的作念法并莫得松开鲍威尔的地位。

　　我对好意思联储的确一直颇有微词，包括其2020年货币战略框架存在颓势，以及未能妥善考量量化宽松战略的资本和收益等等。但我以为鲍威尔的潜在继任者们抨击有些偏激了。

　　对好意思联储“越权”的指责夸大了事实：举例， 好意思联储的表象变化战略恒久王人备围绕其中枢的金融自如作事，要点关怀当然灾害可能何如激发家产损构怨钞票搁浅。探究到好意思联储官员和作当事者谈主员甘愿不吝一切代价（包括时辰、元气心灵和创造力）来罢了央行筹商（我担任纽约联储主席时候亲眼见证了这少量），那种为了罢了“体制变革”而“敲打一些东谈主”的思法的确过于尖刻。

　　好意思联储在2008年金融危险和新冠疫情时候自如商场，以及连年来在幸免经济衰败的同期缩短通胀方面所得回的建树，都是值得赞许而非责难的。最近的一波抨击不及以动摇好意思联储孤立性。

　　（注：Bill Dudley是彭博专栏作者，在2009至2018年任纽约联储行长，2019年以来任瑞银非本质董事。）

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